生意社：外围风险下 板卷价格仍有上涨希望（3.31-4.4）

热轧板卷—冷轧板价格走势

一、价格分析

本周热轧板卷价格震荡偏弱运行为主，冷轧板价格涨跌互现，但市场价格多以下跌为主，周二价格小幅反弹后再次下行。临近假期，海外关税扰动仍有反，特别是美国特朗普关税政策的不确定性也对钢铁市场产生了影响。下游采购情绪收到期货盘面影响，周内整体成交一般。据生意社商品行情分析系统，截止4月3日，国内热轧板卷市场均价3366.67元/吨，周环比下跌0.39%；国内冷轧板市场均价4137.50元/吨，周环比持平。

二、影响价格变动的因素：

基本面

根据生意社了解的最新数据显示，本周热轧社会库存301.09万吨，周环比下降9.73万吨，周产量322.7万吨，周环比减少2.05万吨；本周冷轧社会库存122.67万吨，周环比上升1.46万吨，周产量86.00万吨，周环比增加0.11万吨。

本周冷热轧产存数据分化，热轧板卷产量下降，表需下降，总库去库，但去库放缓，进入四月，下游工程项目推进，预计库存将延续回落态势。冷轧板产量小幅回升，社库由降转升，冷轧库存已经处于近几年低位，市场库存压力并不明显。

成本面

本周铁矿价格先跌后涨。截至4日，生意社铁矿价格指数为800.22，环比下上涨0.49%。本周日均铁水量上升至237.28万吨，小幅增加1.02万吨，钢厂维持刚需采购。但铁矿供应回升，价格驱动有限，预计短期铁矿石价格震荡运行为主。

本周部分焦企开始提涨，前期提降明显，焦企利润下滑，提涨意愿增强，虽暂未落地，但后续焦钢博弈进一步加剧，焦炭有望止跌企稳。

三、后市预测

短期来看，关税利空有所释放，对板卷价格压制或减轻，板材内需暂时韧性维持，同时原材料价格止跌企稳，尤其是焦炭市场开始提涨，成本上给予支持。预计短期板卷价格先跌后涨。